Dollar Tree Gebote für Family Dollar …

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Die New York Times

Gebote Dollar Tree für Family Dollar zu Hilfe Big Einzelhändler konkurrieren

Michael J. DE LA MERCED

28 Juli 2014

Aktualisiert, 09.10 |
Durch eine Vielzahl von Maßnahmen, ist die Verbesserung der US-Wirtschaft. Aber zwei der großen Tiefdisco Nation wetten, dass ein Zusammenschluss sie für das Land die ärmsten Kunden konkurrieren helfen.

Dollar Tree vorgeschlagene $ 8500000000 Übernahme von Family Dollar Stores einen neuen Riesen des Dollar-Rabatt-Industrie bilden, besser gerüstet auf den Marktführer zu nehmen, Dollar General — und vielleicht noch wichtiger, Walmart Stores.

Zu einem Zeitpunkt, wenn die Arbeitslosenunterstützung Ansprüche fallen und der Aktienmarkt nach oben schnellt, könnte man erwarten, dass Haushalts Verkauf Läden Waren für 1 $ in Ungnade zu fallen. Doch der Umsatz bei einer solchen Einzelhändler in den letzten Jahren gestiegen als die unteren Einkommen Amerikaner weiterhin Schnäppchen zu suchen.

«Die Menschen sind nach wie vor unter Druck,» Bob Sasser, Dollar Tree-Chef sagte in einem Telefoninterview. «Es ist nicht wie die Dinge sind da draußen einfach. Und übrigens, jeder mag Geld zu sparen. «

Durch den Kauf Family Dollar, Dollar Tree erweitern zu 13.000 Filialen in 48 Staaten und in Kanada sowie auf $ 18 Mrd. Jahresumsatz deutlich. Und Dollar Tree, die Haushaltswaren und Party Waren für $ 1 verkauft oder weniger, wird in seiner neuesten Akquisition gewinnen bei einem Händler mit einer Reihe von (noch Low-Cost) Preispunkte und den Zugang zu einer schlechteren Märkten.

immer größer kann auch das Paar helfen zusammen, um ihre Kaufkraft zu ziehen, größere Rabatte von Lieferanten zu verhandeln, während Wege zu finden, um Kosten zu senken. Die beiden Unternehmen erwarten, nach Abschluss der Transaktion $ 300 Millionen jährlichen Kosten im dritten Jahr zu speichern.

Das könnte sich als besonders wichtig, wenn Wal-Mart weiterhin mehr Kleinformat speichert einzuführen seinen traditionellen Supercenter Standorte zu ergänzen.

Herr Sasser spielte auf der Koloss der amerikanischen Einzelhandel, die Aussichten von Dollar Tree herunternehmend.

«Wir sind in den Dollar-Sektor zu bleiben», sagte er. «Wir werden noch im Wert Einzelhandelssektor zu sein.»

Der Deal wird immer noch am Leben zu halten, die Family Dollar Marke, 55 Jahre in Charlotte, N. C. von Leon Levine vor begonnen, dem Vater von Howard Levine, der Chief Executive.

Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung wird Dollar Tree 74,50 $ für jede Aktie von Family Dollar mit 59,60 $ davon in Form von Bargeld und der Rest in Aktien von sich selbst bezahlen. Das Angebot entspricht einer Prämie von fast 23 Prozent auf Family Dollar Schlusskurs am Freitag.

Family Dollar wurde streit mit Druck von Aktionärsaktivisten verstärkt den Verkauf von selbst zu verfolgen. Der Milliardär Carl C. Icahn entstand als laut gadfly im letzten Monat, als er offenbart den Besitz von 9,4 Prozent der Aktien der Gesellschaft und forderte Sitze Bord.

Carl Icahn hatte Family Dollar aufgefordert, einen Verkauf zu erkunden.

Brendan McDermid / Reuters

Seine Kampagne setzte ihn im selben Boot wie die Hedge-Fonds-Manager Nelson Peltz. deren Investmentfirma gewann ein Brett Sitz vor fast drei Jahren nach das gesamte Unternehmen heraus zu kaufen scheitern. Erst in diesem Monat, sagte Herr Peltz öffentlich, dass er mit der Leistung des Unternehmens nicht zufrieden war.

Doch zu diesem Zeitpunkt war Family Dollar bereits in Gesprächen selbst an seinen Wettbewerber zu verkaufen, nach Ansicht einer Person über die Gespräche informiert. Das Unternehmen hatte strategische Alternativen begonnen mit einem Gewicht, einschließlich eines möglichen Verkaufs von selbst, so weit zurück wie im letzten Winter. Und im März, das Unternehmen und seine Berater hatten Verkaufsgespräche mit Dollar Tree begonnen, noch bevor Herr Icahn hatte thesaurierende Anteile begonnen.

Doch auch nach der Ankündigung, erschien die Anleger, dass über das Unternehmen entstünde ein Bieterkampf Wetten werden, möglicherweise mit Dollar General oder einem anderen großen Einzelhändler das Übernahmeangebot Topping. Anteile von Family Dollar am Montag geschlossen bei $ 75,74, über dem Preis von Dollar Tree Angebot.

Zu der Zeit, dass Herr Icahn entstanden, Analysten und Investoren hatten darauf wetten, dass Dollar General, nicht Dollar Tree, als wahrscheinliche Bieter hervorgehen würde. Aber im letzten Monat, Dollar General-Chef Rick Dreiling, sagte, dass er zurücktreten würde, Dämpfung Erwartungen eines Übernahmeangebots.

A Family Dollar Store in Springfield, Vermont.

Ilana Panich-Linsman für The New York Times

Dennoch wirken kann, der Marktführer in den Dollar Einzelhandel werden verschoben. Analysten mit Sterne Agee schrieb in einer Research Note am Montag, dass die Zukunft des Dollar General ein wenig trüb erschien, wenn der Deal zu durchlaufen waren.

«Dollar General hat sich deutlich von Family Dollar Kämpfe im letzten Jahrzehnt profitiert», schrieb sie. «Mit einem neuen Sheriff in der Stadt, wird Family Dollar ein viel schärferes Konkurrent geht nach vorn.»

Dollar Tree hat bereits eine erhebliche Menge an Unterstützung für seine aktuelle Deal zusammengebaut. Aktionäre etwa 16 Prozent der Aktien der Family Dollar vertreten, unter anderem Herr Levine und Firma Herr Peltz, haben bereits vereinbart, das aktuelle Übernahmeangebot zu unterstützen.

«Trian der festen Überzeugung, dass die Kombination mit Dollar Tree stellt den besten Weg nach vorn für Family Dollar und ist ein großes Ergebnis für alle Aktionäre der Gesellschaft», ein Vertreter für die Hedge-Fonds, die eine 7,3-Prozent-Anteil besitzt, sagte in einer Erklärung. «Durch die Verbindung mit Dollar Tree, Family Dollar wird immer Teil einer stärkeren Organisation, die erheblichen Mehrwert für die Aktionäre beider Unternehmen vorantreiben.»

Mr. Icahn selbst erschien Hoffnung zu halten, dass ein höheres Übernahmeangebot würde entstehen, mit dem Argument in einem Blog-Post, dass «eine Hand voll potenzieller Käufer» mit überlegener Angebote entstehen könnten.

Dennoch äußerte er Freude, mit Montag Gebot. «Dies ist ein großer Gewinn für alle Aktionäre von Family Dollar», fügte er hinzu, «und noch eine weitere Validierung der Aktivist Anlagephilosophie im Allgemeinen.»

Herr Icahn hat Grund, glücklich zu sein. Der Aktivist begann Wertpapiere der Gesellschaft im April zahlen einen durchschnittlichen Preis von $ 58,20 pro Aktie zu kaufen — erzielte eine 28-Prozent-Gewinn für einen Drei-Monats-Investition.

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